안녕하세요. 저는 국내 주식 투자에 씨앗을 뿌리고 있는 컨시터입니다.
아마도 최근 한국 주식시장을 보면서 매우 답답해하시는 분들이 많을 것입니다.
미국 주식은 연일 신고가를 경신하고 있지만, 한국 주식은 신고가에도 근접하지 못하고 있습니다.
그래서 현재 상황을 확인하기 위해 주말 동안 현재 미국 시장이 한국 시장과 어떻게 다른지 확인해 보겠습니다.
목차 1. AI 시대가 가져온 모순된 흐름 2. 금 투자세 논란 3. 불신하는 투자자들
목차를 세 가지 간단한 주제로 정리했습니다.
하나씩 분해해 보겠습니다.
AI 시대가 가져온 모순된 추세
미국을 포함한 전 세계 주식시장의 가장 큰 화두는 무엇일까? 보조 배터리? 자동차? 확산? 아니요. “AI” 입니다.
AI는 인공지능(Artificial Intelligence)의 약자로 인공지능(Artificial Intelligence)이라는 단어를 가리킨다.
Q. AI가 왜 핫한가요? 이게 테마 아닌가요?
이는 나도 지인들에게 들었던 질문이자, 사람들이 가장 궁금해하는 질문이기도 하다.
AI를 사용할 때가 있나요? 사용하지 않는 것이 편리합니까? 실제로 주변 사람들이 사용하는 모습을 볼 수 없다고 생각하는 분들이 많습니다.
다음 포스팅에서 좀 더 심도 있게 다루겠지만, 결론적으로 이 AI 자체가 왜 중요한가? .
AI가 생산성을 높여주기 때문이다.
이는 사람들의 삶에서 바로 확인할 수 있다.
제 직업은 반도체 엔지니어인데, 예전에도 모르는 단어가 나오면 다 찾아보고, 사전에서 찾아 뜻을 해석해야 했어요. 시간이 많이 걸렸어요. 하지만? 이제는 한 문장으로 물어보면 자세히 설명해준다.
다소 모호하고 주관적인 질문만 하지 않는다면 작업에 상당한 효과를 볼 수 있습니다.
이 예문 하나만으로 보통 10분 걸리던 일을 2분 만에 해결할 수 있습니다.
개인의 경우에는 그러하지만 회사의 경우에는 어떠한가요? 자동화 공장은 물론이고,
광고계에도 비상이 걸렸다.
위 사진은 최근 오픈에이아이(Open Ai)가 발표한 소라(SORA)라는 사람의 사진이다.
AI 기술을 이용해 만든 작품인데, 실제로 영상을 보면 인간과 다를 바가 없다.
ChatGPT를 통해 손쉽게 이 캐릭터를 생성하고 광고를 제작한다면 어떨까요? 그러면 광고 찍을 시간도 필요 없고, 스태프도 너무 많은 세상이 올 겁니다.
그래서 제가 말씀드리고 싶은 것은 이건 테마가 아니라 업계의 트렌드이고, 아마도 기술 수준 자체가 변하고 있다.
AI가 왜 중요한지 이해했다면 이제 본론으로 들어가겠습니다.
이것이 왜 한국 주식시장과 미국 주식시장에 이렇게 상충되는 흐름을 낳고 있는 걸까요? 딱 한 단어로 요약할 수 있습니다.
돈
돈 때문이에요.
구글, 애플 등 다른 회사도 너무 많지만 저는 3개 회사만 나열했습니다.
어떻게 생각하나요? 100억 달러는 우리 돈으로 13조 6800억 원에 해당한다.
그런데 마이크로소프트만 보면 6년간 136조원을 투자한다는 얘기다.
왜 이렇게 많은 돈이 필요한가? 데이터센터를 짓고, 그곳에 들어갈 장비, 사용할 반도체 등 살 것이 너무 많기 때문이다.
아무튼 너무 무리한거 아닙니까? 이렇게 ‘AI’ 헤게모니를 달성하면 상상할 수 없는 혜택을 받을 수 있기 때문에 이렇게 하는 것입니다.
반면에 한국 기업은 어떤가요? 제가 조사한 바에 따르면, 네이버의 지난해 영업이익은 2조원도 안 됐는데도 영업이익보다 연구개발에 더 많은 돈을 쏟아 붓고 있습니다.
그런데… .. 숫자만 봐도 알 수 있듯이 애초에 규모 자체가 다릅니다.
기술적인 능력이 전혀 부족한 것은 아닙니다.
네이버가 6년간 허리띠를 졸라매고 12조원을 투자해도 마이크로소프트의 10분의 1 수준이다.
대한민국 주식투자자로서 진심으로 지지하고 잘되길 바랍니다… 이게 현실입니다.
이런 상황에서 AI가 주도하는 미국 빅테크주들이 연일 상승하고 있는데, 우리나라는 이를 과대평가하는 것은 아닌지 우려하고 있다.
금 투자세 논란 이번 총선 이후 또 다른 이슈가 있다.
금투자세, 즉 금융투자소득세는 주식, 채권, 펀드, 파생상품 등에 투자하여 발생한 소득에 대해 과세하는 제도입니다.
당초 2023년 시행 예정이었으나 현 정부가 24일로 연기했고, 평소대로 25일부터 시행할 예정인데 현 정부는 폐지를 주장하고, 야당은 시행을 주장하고 있다.
아직 결론이 나지 않았기 때문에 25년 후에 시행되면 위와 같이 세금이 부과됩니다.
어차피 5천만원도 못 벌는데 나한테는 상관없지 않나? 아니요. 그것은 중요하지 않습니다.
외국인 투자자 등 이른바 빅플레이어들이 떠나고 있다.
다 현금화하고 떠나지는 않을 것 같은데… . 규모 자체가 다를 수도 있습니다.
그리고 우리가 세금을 낼 때마다 이 기준을 통과하지 않기 위해 우리 기업 주가는 롤러코스터를 탈 것입니다.
이게 맞아요, 그게 맞아요. 정답을 드릴 수는 없지만 주식시장 자체는 이미 이러한 세금으로 인해 한국 할인을 받고 있는 시장에 있습니다.
많은 투자자들은 이것이 시장에 부담을 줄 것이라고 우려하고 있습니다.
불신하는 투자자 미국에 비해 한국은 지리적으로 유리하지 않고, 국내 산업만으로는 먹고살 수 있는 방법이 없기 때문에 규모 자체가 당연히 다르다.
그리고 달러는 금리나 환율, 자산가치 측면에서 더 안전한 자산이기 때문에 시장에서 돈이 달러로 흘러가는 것은 불가피하다.
하지만!
!
이걸 보면 고개가 절로 끄덕여지실 텐데요…. . 아니요, 인근 대만과 일본은 계속해서 새로운 최고치를 경신하고 있습니다.
아니 반도체 동맹이라고 했는데… . 사실 일부는 TSMC 때문이고 일부는 일본엔화 때문인 것도 사실이다.
아직!
보도된 지점은 아니더라도 가까워야 하지 않을까… 국내 기업을 업종별로 분류하면 시가총액이 가장 큰 분야는 반도체이고, 그 다음이 2차전지다.
지수 자체가 오르지 못하는 다른 업종도 있을 수 있고 위에서 언급한 금투자세나 AI 등의 이유도 있을 수 있지만 지수 자체가 오르려면 두 형이 같이 올라야 하는데 2차전지는 꾸준하게 감소. 그러다 보니 지수 상승이 쉽지 않다.
. 하지만 자금이 들어와도 턱없이 부족해 한국 주식에 투자하는 사람이 줄어들고 있다.
제목 그대로 불신입니다.
최근 20~30대 투자자들과 얘기를 나눠보면 다들 미국 주식으로 가야 한다고들 한다.
(저도 30대입니다.
) 솔직히 마음이 너무 아프지만 멈출 수가 없어요. 왜? 몇 가지가 있지만 하나씩 다루겠습니다.
투자자들은 팀 쿡 애플 CEO를 상대로 소송을 제기했다.
이때 CEO가 2018년 실적을 발표하면서 중국 아이폰 수출 전망에 대해 허위 진술을 했다는 것이 이유다.
제가 대표가 아니기 때문에 허위진술을 했는지는 모르겠지만, 제가 말씀드리고 싶은 것은 허위예측으로 인해 투자자들이 피해를 입으면 미국에서 소송을 제기한다는 것입니다.
따라서 함부로 예측치를 높일 수는 없으므로 보수적인 예측치를 제시하여 투자자 피해를 최소화하고 있습니다.
반면에 우리는 어떻습니까? 글쎄, 매일 좋아지고 있습니다.
안 좋아도 1분기는 안 좋은데 4분기는 좋아지고… 이렇게 해보자. 그런데 전망이 틀리면 어떻게 될까? 미안하다고 말하기도 합니까? 정말 불행한 일입니다.
주주 수익은 어떻습니까? 돈이 좀 벌기 시작했다는 이유만으로 공격적으로 투자하고, 돈이 없을 때는 유상증자로 주주들로부터 돈을 받아 CAPA를 늘리는 것과 달리, 미국에서는 항상 계속해서 주주들에게 환원하고 있다.
돈을 많이 벌면 크게 확장합니다.
회사는 주식회사입니다.
주주는 회사의 주인인데, 어떤 회사를 보면 주주에 대한 배려가 전혀 느껴지지 않습니다.
그렇다고 모든 기업이 그런 것은 아니지만, 한국에는 아직도 많은 기업이 있습니다.
그대로… .. 정보화에 더 잘 적응한 20~30대는 한국을 불신하고 이미 강자이고 주주환원도 좋고 실적도 좋은 미국으로 떠나고 있다.
예전에는 달랐을지 모르지만 이제는 스마트폰으로 몇 분이라도 시간을 보내는 것이 가능해졌습니다.
이제 우리는 회사의 모든 정보를 뒤에서 볼 수 있는 시대입니다.
그래도 최근 시작한 Value-up 프로그램을 시작으로 잘나가는 기업을 돕고, 많은 기업이 주주환원 정책에 동참하는 모습으로 서서히 나아가고 있기를 바랍니다.
많은 분들이 한국주식을 버리셨으면 좋겠습니다.
조금 느리더라도 천천히 나아가서 미국으로 떠나지 않기를 바랍니다.
이는 시장지표, 뉴스 등을 토대로 한 개인적인 견해임을 밝힙니다.
이상으로 악마와 모순되는 추세에 있는 한국의 현안 이슈에 대한 점검을 마칩니다.
제 관점이 수시로 연재될 예정이니 참고해주세요. 손해보지 않는 투자를 하시길 바랍니다.
감사합니다