안녕하세요? 머니노마드 입니다^^세계 2위의 차량 열관리 시스템인 한온시스템이 한국타이어앤테크놀로지에 인수되었다는 기사가 있었습니다.
그래서 오늘은 한온시스템의 주가 전망과 한국타이어앤테크놀로지의 인수 소식에 대해 알아보겠습니다.
출처: 네이버뉴스
출처 : 전자공시
최대주주인 한온시스템 지분 25%(50.5%)를 1조3679억원에 한국타이어에 넘기기로 결정했다고 한다.
또한, 한국타이어는 한온시스템의 유상증자에도 추가로 참여해 12.2%를 인수했다.
이는 한국타이어가 전체 지분 50.5%를 추가로 확보해 최대주주가 된다는 의미다.
당초 한국타이어는 2014년 1조800억원을 투자해 한온시스템 지분 19.5%를 보유해 2대 주주가 됐다가 10년 만에 최대주주가 됐다.
※ 당초 최대주주였던 한앤컴퍼니는 2015년 2조7000억원을 투자했으며, 현재까지 받은 배당금은 약 7000억원으로 추산된다.
한앤컴퍼니는 사모펀드 운용사입니다.
출처 : 전자공시
(현재 진행 중인 인수 절차는 약 8~10주 정도 소요될 것으로 전해진다.
유상증자 후속 일정은 정부 승인을 받아 인수가 완료된 후에 공개될 것으로 예상된다.
)
출처: 한국경제신문 한국타이어는 2014년부터 열관리 시스템이 미래 전기차 시장에서 중요한 역할을 할 것이라고 보고 1조8000억 원을 투자해 19.5% 지분을 확보하고 임직원을 파견해 시장 이해를 꾀했다.
알겠어요. 10년 동안 지켜보며 한온시스템의 기술력과 성장 가능성을 긍정적으로 봤던 것으로 분석된다.
한온시스템 개요 및 사업내용 한온시스템은 자동차 부품 및 시스템, 전자전기기계, 기타 산업용 부품 및 시스템의 제조, 판매, 공급, 수출입, 트레이딩 등을 목적으로 1986년 설립되었으며, 1996년 7월에 설립되었습니다.
해당 주식은 31일 한국거래소 증권시장에 상장됐다.
사업설명한온시스템은 주로 OEM(Original Equipment Manufacturing)을 공급하는 단품 자동차 열관리 시스템 제조업체입니다.
자동차용 열에너지 관리 시스템 부품을 생산하고 있으며, 전 세계 49개 계열사로 구성된 글로벌 열관리 솔루션 기업입니다.
자동차 공조장치 시장에서 세계 2위의 시장점유율을 유지하고 있으며, 전 세계 자동차 부품업체 중 42위를 차지하고 있다.
그렇게 하고 있다고 합니다.
★ 고객으로는 현대자동차, 기아, GM, 폭스바겐 등 국내외 자동차 제조사가 있습니다.
공조부품 분야에서는 기술력을 인정받아 국내 시장점유율 50%를 점유하고 있으며, 해외시장에서는 일본을 비롯한 전 세계 덴소의 뒤를 잇고 있다.
2위를 기록할 만큼 경쟁력 있는 기업이다.
자동차 열관리 시스템은 전기차 시대의 필수 장치로 꼽힌다.
특히 지난 2월 한온시스템은 저전력 소모로 전기차의 겨울철 주행거리 문제를 해결하는 ‘히트펌프’를 출시했다.
개발되어 대중에게 공개되었습니다.
-20도, -7도의 환경을 조성한 후 경쟁사 차량과 비교 평가 방식으로 진행된 이번 테스트에서 우수한 난방 효율과 높은 에너지 효율을 입증했다고 한다.
실적 한온시스템의 실적을 보면, 매출은 2021년 7조 3,514억 원, 2022년 8조 6,277억 원, 23년 9조 5,593억 원으로 1조 원 증가세를 이어가고 있다.
그러나 매출 증가에 비해 영업이익은 감소했으나 오히려 증가했다.
22년 대비 2023년 소폭 증가했다.
영업이익은 22년 2,566억원에서 23년 2,773억원으로 소폭 증가했다.
영업이익 감소 원인은 전미자동차노동조합이다.
대규모 파업과 전기차 수요 감소, 고정비(이자 등) 부담 때문이다.
2023년 매출액 : 9조 5,593억 원 2023년 영업이익 : 2,773억 원 영업이익률 : 3.64% 부채비율은 268%로 높은 수준입니다.
유지율은 3,896%로 좋은 편입니다.
한온시스템 주가 전망 2021년 초 20,200원에 도달했던 주가가 3년 넘게 하락세를 보이고 있다.
최저점은 올해 4월 15일 4,765원까지 떨어졌다.
1/4로 줄어들었습니다.
최근 주당 가격이 2주 정도 상승했지만 어제 인수 발표 이후 주가가 크게 하락했다.
현재 주가(5월 7일 종가) ) 5,260원 어제(5월 4일 종가) 한온시스템 주가는 13% 급락한 5,620원에 마감했다.
한국타이어는 17%, 한온시스템은 13% 하락했다.
한국타이어의 하락세에도 불구하고 한온시스템이 13% 하락한 것은 좀 의외다.
한국타이어가 한온시스템을 인수한다는 소식이 한온시스템에게는 좋은 소식이 될 거라고 생각했어요. 특히 외국인과 기관의 대규모 매도가 이루어졌다.
외국인이나 기관이 내놓은 물건을 개인이 구입한 것이다.
시장에서는 이번 인수에 따른 시너지 효과가 불분명하다고 보는 것 같다.
개인적인 생각으로는 한국타이어 인수는 한온시스템에 긍정적인 반면, 한온시스템의 부채비율은 높다고 본다.
이것이 생각이다.
이번 지분 인수는 현재 주가가 크게 하락한 상황에서 이루어졌기 때문에 한국타이어 입장에서는 나쁘지 않은 것으로 보인다.
현재 한온시스템의 시가총액은 2조1000억원이다.
인수거래 평균 단가는 8,726원으로, 그 가치는 약 5조원에 이른다.
5000억원으로 평가됐다고 한다.
현재 시가총액과 인수가치의 괴리에는 상승 여력이 있는 것으로 보인다.
요약. 긍정적인 측면으로는 대주주 변동으로 인한 재무적 지원 확보 및 장기 경영계획 수립 가능성이 있다는 점이다.
한국타이어 공급망을 활용해 한온시스템 제품 확대에 따른 시너지 효과도 기대된다.
현재주가와 인수가격을 비교하면 상승여력이 있다.
부정적 측면: 최대주주인 한국타이어의 주주환원 정책이 취약하다.
한온시스템의 배당 중단과 배당 축소 등을 고려하면 주주환원도 줄어들 가능성이 있다.
어제(5월 7일) 시장 상황을 보면 긍정적인 측면보다는 긍정적인 측면이 더 크다.
부정적인 측면이 더욱 부각된 것 같습니다.
한국타이어의 공급망을 통한 시너지 효과가 있을지 중장기적으로 지켜봐야 할 것 같습니다.
전기차 산업 침체로 재무상황이 좋지 않은 상황에서 이번 인수는 한온시스템에 긍정적일 것이라고 생각한다.
. 이상, 한온시스템의 주가 전망과 한국타이어앤테크놀로지의 인수 소식을 살펴보았습니다.
※ 본 글은 관심종목에 대한 공부를 목적으로 작성된 글이며 매수, 매도를 권유하는 글이 아닙니다.
투자에 대한 책임은 언제나 개인에게 있습니다.